Codelco oficializa cambio de mando y reestructuración del directorio bajo la gestión de Bernardo Fontaine ▶️ Codelco formalizes leadership transition and board restructuring under Bernardo Fontaine’s leadership

El economista Bernardo Fontaine Talavera asumió oficialmente la presidencia del directorio de Codelco el miércoles 27 de mayo de 2026. Esta designación fue realizada por el presidente de la República, José Antonio Kast, conforme a las disposiciones de la Ley N° 20.392 que regula el gobierno corporativo de la principal productora de cobre a nivel global. Fontaine sucede en el cargo a Máximo Pacheco, quien finalizó su periodo de cuatro años tras haber sido nombrado por la administración anterior. Durante su primera jornada, el nuevo directivo sostuvo reuniones de trabajo en la sede central de la corporación, ubicada en el centro de Santiago, donde se reunió con el presidente ejecutivo, Rubén Alvarado. El inicio de esta gestión coincide con la integración de los nuevos directores Alejandro Canut de Bon y Luz Granier, quienes participaron en la primera sesión de directorio liderada por Fontaine el 28 de mayo de 2026.

La llegada de la nueva directiva ocurre en un periodo de alta sensibilidad para la estatal minera, que enfrenta una situación de endeudamiento elevado y una tendencia a la baja en los indicadores de producción. Antes de asumir, Fontaine describió la situación financiera de la empresa señalando que la cuprífera opera con una carga económica compleja, refiriéndose a ella como una entidad que carga con una mochila de plomo. Su programa de trabajo inicial incluye la revisión de los estados financieros y la evaluación de la eficiencia en los costos operativos. El Poder Ejecutivo ha respaldado este nombramiento con el objetivo de ordenar los esfuerzos institucionales y enfrentar los desafíos de productividad que afectan los ingresos fiscales del país.

Desafíos estructurales en la producción de cobre y sostenibilidad financiera.

La gestión de Bernardo Fontaine debe abordar problemas de carácter crónico en las operaciones de las divisiones de la corporación. Los reportes operativos indican retrasos en proyectos estructurales clave para mantener la capacidad de extracción en yacimientos que presentan un envejecimiento natural. Entre las áreas que requieren supervisión directa se encuentran las divisiones de Chuquicamata, El Teniente y Radomiro Tomic, donde se han registrado dificultades operativas y ajustes en las metas de cumplimiento. Adicionalmente, la administración entrante recibe la empresa tras una crisis por la sobreestimación de la producción proyectada para el año 2025, detectada mediante procesos de auditoría interna. Estos factores han generado presión sobre la percepción de estabilidad de la empresa en los mercados internacionales de capitales.

El control de los costos de producción y la mejora de los márgenes operativos son prioridades definidas por la nueva presidencia del directorio. Los datos disponibles muestran que los costos crecientes han comprimido la rentabilidad de la estatal en los últimos trimestres. Fontaine ha manifestado la necesidad de implementar medidas de eficiencia que permitan alivianar la estructura de gastos de la corporación para asegurar su competitividad frente a otros actores del mercado minero. Además de los retos económicos, la empresa enfrenta investigaciones judiciales derivadas de accidentes laborales ocurridos en la división El Teniente durante el año anterior. La seguridad de los trabajadores y la sostenibilidad global de las faenas se han establecido como ejes centrales para la nueva etapa de gobernanza corporativa.

Perfil técnico de la nueva mesa directiva y gobernanza corporativa.

Bernardo Fontaine posee una trayectoria profesional de más de tres décadas centrada en la gestión de empresas y la participación en el debate de políticas públicas. Es economista de la Universidad Católica y ha integrado más de 20 directorios en sectores que incluyen el financiero, industrial, retail y servicios públicos. Entre sus experiencias previas destacan roles en instituciones como el Banco BICE, Citibank Chile y el Metro de Santiago. En el ámbito público, Fontaine se desempeñó como convencional constituyente en el año 2021, integrando la Comisión de Medio Ambiente y Modelo Económico. A pesar de su experiencia en alta dirección, analistas del sector han observado que el nuevo presidente del directorio no cuenta con antecedentes previos directos en la operación técnica de faenas mineras.

La reestructuración del directorio con la llegada de Luz Granier y Alejandro Canut de Bon busca fortalecer la capacidad de toma de decisiones estratégicas de la mesa, que se compone de nueve integrantes en total. Una de las primeras tareas de este grupo será analizar la continuidad de la alta plana ejecutiva, incluyendo el cargo de presidente ejecutivo actualmente ocupado por Rubén Alvarado. Expertos en gobernanza han señalado que la coherencia en las comunicaciones y la transparencia en la entrega de resultados financieros serán fundamentales para evitar daños a la imagen institucional de Codelco. El mercado financiero monitorea si la nueva dirección logrará imprimir una cultura de eficiencia operativa sin generar disrupciones en la ejecución de los proyectos de largo plazo que ya se encuentran en curso.

Impacto en la filial Novandino y compromisos internacionales en materiales críticos.

Aunque el núcleo del negocio de Codelco es la minería del cobre, la empresa ha iniciado un proceso de diversificación hacia otros minerales estratégicos a través de su filial Novandino. Esta entidad es el resultado de una asociación entre la estatal y la empresa SQM para la explotación en el Salar de Atacama. El cambio en la presidencia de Codelco implica la necesidad de designar nuevos representantes en el directorio de Novandino, tras la renuncia de Máximo Pacheco y la puesta a disposición del cargo de Josefina Montenegro. Se anticipa que Bernardo Fontaine asuma también la presidencia de esta filial para asegurar la coordinación entre la estrategia matriz y las operaciones en el sector de los materiales críticos.

La estabilidad de las alianzas público-privadas es un factor que los inversores internacionales valoran para comprometer financiamiento en proyectos de gran escala. Además de Novandino, se mencionan colaboraciones como las del distrito Andina-Los Bronces con la empresa Anglo American como modelos de cooperación que la nueva gestión pretende potenciar. Sin embargo, fuentes del sector advierten que los cambios frecuentes en la cúpula directiva pueden generar incertidumbre entre socios estratégicos y proveedores globales. La capacidad del nuevo directorio para gestionar estas relaciones de manera predecible influirá en la calificación crediticia de la corporación y en su acceso a financiamiento externo bajo condiciones favorables. Los próximos reportes de producción serán indicadores clave para medir el impacto inicial de esta transición en la gobernanza de la principal empresa del Estado chileno.

Copper Latin America -News

Economist Bernardo Fontaine Talavera officially assumed the chairmanship of Codelco’s board of directors on Wednesday, May 27, 2026. This appointment was made by the President of the Republic, José Antonio Kast, in accordance with the provisions of Law No. 20,392, which governs the corporate governance of the world’s leading copper producer. Fontaine succeeds Máximo Pacheco, who completed his four-year term after being appointed by the previous administration. During his first day, the new chairman held working meetings at the corporation’s headquarters, located in downtown Santiago, where he met with CEO Rubén Alvarado. The start of this term coincides with the integration of new directors Alejandro Canut de Bon and Luz Granier, who participated in the first board meeting led by Fontaine on May 28, 2026.

The arrival of the new board comes at a highly sensitive time for the state-owned mining company, which faces high debt levels and a downward trend in production indicators. Before taking office, Fontaine described the company’s financial situation, noting that the copper mining company operates under a complex economic burden, referring to it as an entity carrying a backpack of lead. His initial work plan includes reviewing the financial statements and evaluating the efficiency of operating costs. The Executive Branch has endorsed this appointment with the aim of streamlining institutional efforts and addressing the productivity challenges affecting the country’s tax revenues.

Structural challenges in copper production and financial sustainability.

Bernardo Fontaine’s leadership must address chronic problems in the operations of the corporation’s divisions. Operational reports indicate delays in key infrastructure projects needed to maintain extraction capacity at deposits that are naturally aging. Among the areas requiring direct oversight are the Chuquicamata, El Teniente, and Radomiro Tomic divisions, where operational difficulties and adjustments to performance targets have been reported. Additionally, the incoming management takes over the company following a crisis caused by the overestimation of projected production for 2025, detected through internal audit processes. These factors have put pressure on the perception of the company’s stability in international capital markets.

Controlling production costs and improving operating margins are priorities set by the new board of directors. Available data shows that rising costs have eroded the state-owned company’s profitability in recent quarters. Fontaine has emphasized the need to implement efficiency measures that will streamline the corporation’s cost structure to ensure its competitiveness against other players in the mining market. In addition to economic challenges, the company faces legal investigations stemming from workplace accidents that occurred at the El Teniente division last year. Worker safety and the overall sustainability of operations have been established as central pillars for the new era of corporate governance.

Technical profile of the new board of directors and corporate governance.

Bernardo Fontaine has a professional career spanning more than three decades, focused on business management and participation in public policy debates. He holds a degree in economics from the Catholic University and has served on more than 20 boards of directors in sectors including finance, industry, retail, and public services. His previous experience includes roles at institutions such as Banco BICE, Citibank Chile, and the Santiago Metro. In the public sphere, Fontaine served as a member of the Constitutional Convention in 2021, sitting on the Environment and Economic Model Committee. Despite his experience in senior management, industry analysts have noted that the new board chairman has no direct prior experience in the technical operations of mining sites.

The restructuring of the board with the arrival of Luz Granier and Alejandro Canut de Bon aims to strengthen the strategic decision-making capacity of the board, which consists of nine members in total. One of the group’s first tasks will be to assess the continuity of the senior executive team, including the position of CEO currently held by Rubén Alvarado. Governance experts have noted that consistency in communications and transparency in reporting financial results will be essential to avoid damage to Codelco’s institutional image.The financial market is watching to see whether the new management will succeed in fostering a culture of operational efficiency without disrupting the execution of long-term projects already underway.

Impact on the Novandino subsidiary and international commitments regarding critical materials.

Although Codelco’s core business is copper mining, the company has begun a process of diversification into other strategic minerals through its subsidiary Novandino. This entity is the result of a partnership between the state-owned company and SQM for mining operations in the Atacama Salt Flat. The change in Codelco’s presidency necessitates the appointment of new representatives to Novandino’s board of directors, following the resignation of Máximo Pacheco and Josefina Montenegro’s decision to step down. Bernardo Fontaine is expected to also assume the presidency of this subsidiary to ensure coordination between the parent company’s strategy and operations in the critical materials sector.

The stability of public-private partnerships is a factor that international investors consider when committing funding to large-scale projects. In addition to Novandino, partnerships such as those between the Andina-Los Bronces district and Anglo American are cited as models of cooperation that the new administration aims to strengthen. However, industry sources warn that frequent changes in top management can create uncertainty among strategic partners and global suppliers. The new board’s ability to manage these relationships in a predictable manner will influence the corporation’s credit rating and its access to external financing under favorable terms. Upcoming production reports will serve as key indicators for gauging the initial impact of this transition on the governance of Chile’s leading state-owned enterprise.

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