El proyecto Vicuña consolida a la provincia argentina de San Juan como polo mundial del cobre: La minera Lundin Mining, en colaboración con la gigante BHP, reveló el mayor descubrimiento de cobre en las últimas tres décadas, ubicado en el proyecto Vicuña, de la provincia. Este hallazgo, que incluye vastos recursos de cobre, oro y plata, posiciona a San Juan como un epicentro clave en la minería global.
Desde su sede en Vancouver, la compañía presentó los resultados de las actualizaciones en los depósitos Filo del Sol y Josemaría, ubicados a corta distancia entre sí en plena cordillera sanjuanina. El depósito Filo del Sol, uno de los más importantes de este proyecto, ha sido calificado como un “descubrimiento generacional”. Con estimaciones que incluyen 13 millones de toneladas de cobre medido e indicado y 32 millones de onzas de oro, el yacimiento representa un hito en la industria minera mundial. Además, se proyecta un alto potencial de expansión que refuerza aún más la relevancia de la provincia en el mercado internacional.
Además, se estiman 32 millones de onzas de oro medidas, que se elevan a 49 millones al sumar las inferidas, y 659 millones de onzas de plata, considerando los recursos totales.
El Proyecto Vicuña fue anunciado en agosto de 2024 en una operación valuada en USD 3.000 millones, con participación equitativa entre Lundin y BHP. El acuerdo busca desarrollar un distrito minero integrado, aprovechando la proximidad y sinergias entre Filo del Sol y Josemaría para optimizar infraestructura y planificar expansiones escalonadas.
Jack Lundin, presidente y CEO de Lundin Mining, calificó a Filo del Sol como “uno de los proyectos de cobre a cielo abierto con mayor ley aún no desarrollados en el mundo”. Destacó que la escala y el potencial de crecimiento posicionan al Vicuña como un activo estratégico de clase mundial.
El próximo paso será la elaboración de un informe técnico integrado, que combinará ambos depósitos en un único complejo. Ese informe se espera para el primer trimestre de 2026 y será clave para avanzar en la planificación y ejecución del proyecto.
La llegada de BHP a la Argentina a través de este acuerdo fue uno de los hechos más relevantes del sector minero en los últimos años. En 2023, la compañía había adquirido Oz Minerals por USD 6.900 millones y realizó una oferta fallida de USD 49.000 millones por Anglo American. Su desembarco definitivo en el país fue de la mano de Lundin, que venía explorando el Distrito Vicuña, también conocido como la “Vaca Muerta del cobre”.
Según detalló la empresa, el potencial de expansión del proyecto es significativo. Las perforaciones en Filo del Sol han encontrado mineralización en profundidad, y también se han detectado nuevos recursos en la zona Flamenco, a unos dos kilómetros del yacimiento principal. Esto se traduce en un incremento del 29 % en los recursos de cobre medidos y un impresionante 650 % en los inferidos, consolidando el peso global del proyecto.
Sobre Josemaría
Josemaría es un yacimiento ubicado en el extremo noroeste de San Juan, en el departamento de Iglesia, a 475 km de la ciudad capital y a 10 km del límite con Chile.
El proyecto, actualmente en etapa de pre-construcción, propone un minado convencional a cielo abierto a más de 4.000 metros de altura y procesamiento del mineral mediante trituración y molienda, flotación y filtración del concentrado de cobre, de manera económicamente viable y responsable con el cuidado de las personas, el ambiente y las comunidades anfitrionas. La operación está estimada en 19 años.
Según esos cálculos, el paso a la etapa de construcción, que demorará unos tres años, requerirá una inversión de u$s5.000 millones y la contratación de 6.000 trabajadores directos, y unos 35.000 indirectos aproximadamente.
Solo con ese nivel de inversión más la etapa de producción, San Juan aumentará casi 13% su producto bruto interno y escalará del puesto ocho al cuarto en el ranking de provincias más exportadoras del país, solo superada por las agrícolas Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe.
Recursos minerales a escala mundial
Los recursos minerales consolidados del distrito de Vicuña presentan cifras de gran magnitud:
Cobre: 13 millones de toneladas (Mt) en categoría Medido e Indicado (M&I) a una ley promedio de 0,35% Cu, y 25 Mt en categoría Inferida a 0,32% Cu.
Oro: 32 millones de onzas (Moz) M&I a 0,27 g/t Au, y 49 Moz inferidas a 0,19 g/t Au.
Plata: 659 Moz M&I a 5,6 g/t Ag, y 808 Moz inferidas a 3,2 g/t Ag.
Estas cifras colocan al distrito de Vicuña entre los descubrimientos metalíferos más relevantes de las últimas décadas, con un alto potencial de expansión en exploraciones futuras.
Filo del Sol: Descubrimiento generacional y núcleo de alta ley
El proyecto Filo del Sol es considerado el mayor descubrimiento greenfield de cobre en los últimos 30 años, según rankings de S&P Global. Tanto Filo del Sol como Josemaría presentan núcleos de mineralización de alta ley que podrían explotarse durante las etapas iniciales del desarrollo minero:
Filo del Sol (núcleo de alta ley): 606 Mt (M&I) a 1,14% CuEq, equivalente a 4,5 Mt de cobre, 9,6 Moz de oro y 259 Moz de plata.
Josemaría (alta ley cercana a superficie): 196 Mt (M&I) a 0,73% CuEq, con 978 mil toneladas de cobre, 2,4 Moz de oro y 11 Moz de plata.
Estas zonas de alta ley brindan ventajas estratégicas para acelerar la rentabilidad del proyecto en sus primeras etapas operativas.
Óxidos en superficie y desarrollo escalonado:
El depósito Filo del Sol también cuenta con una significativa capa de óxidos de cobre en superficie, apta para lixiviación en pila, lo que reduce la inversión inicial en infraestructura. Esta zona incluye:
Óxidos de Filo del Sol: 434 Mt (M&I) a 0,34% Cu, 0,28 g/t Au y 2,5 g/t Ag.
Zona de óxidos de alta ley: 181 Mt (M&I) a 1,05% CuEq, incluyendo 911 kt de cobre, 2,3 Moz de oro y 230 Moz de plata.
La presencia de estos óxidos permite una estrategia de desarrollo por fases, con menores costos de capital y retorno más temprano de la inversión.
Potencial de expansión y geología abierta:
Las campañas de perforación en Filo del Sol y Josemaría indican que la mineralización continúa en profundidad y no ha sido completamente delimitada.
Además, nuevas perforaciones en la zona Flamenco, a solo 2 km al sur de Filo del Sol, revelan presencia de mineralización más allá de los límites actuales del recurso.
Este potencial de crecimiento continuo abre las puertas a futuras expansiones escalonadas del proyecto, con capacidad para transformarse en un complejo minero de clase mundial.
Supervisión técnica y respaldo institucional:
Las estimaciones fueron desarrolladas por firmas de consultoría minera independientes y líderes en la industria:
Filo del Sol: estimación por SLR Consulting (Canadá) Ltd.
Josemaría: estimación por Resource Modeling Solutions Ltd.
Verificación técnica: por AGP Mining Consultants Inc. y International Metallurgical and Environmental Inc.
La información fue validada por Dustin Smiley, P.Eng., Persona Calificada bajo el Instrumento Nacional 43-101 de los Administradores de Valores Canadienses.
(Con información de Ámbito y Diarios de San Juan)
The Vicuña project consolidates the Argentine province of San Juan as a world copper pole: Lundin Mining, in collaboration with mining giant BHP, unveiled the largest copper discovery in the last three decades, located at the province’s Vicuña project. This discovery, which includes vast copper, gold and silver resources, positions San Juan as a key epicenter in global mining.
From its headquarters in Vancouver, the company presented the results of the updates at the Filo del Sol and Josemaría deposits, located a short distance from each other in the heart of the San Juan mountain range. The Filo del Sol deposit, one of the most important of this project, has been described as a “generational discovery”. With estimates that include 13 million tons of measured and indicated copper and 32 million ounces of gold, the deposit represents a milestone in the world mining industry. In addition, high expansion potential is projected to further strengthen the province’s relevance in the international market.
In addition, 32 million ounces of measured gold are estimated, which rises to 49 million when adding the inferred ones, and 659 million ounces of silver, considering the total resources.
The Vicuña Project was announced in August 2024 in an operation valued at USD 3 billion, with equal participation between Lundin and BHP. The agreement seeks to develop an integrated mining district, taking advantage of the proximity and synergies between Filo del Sol and Josemaría to optimize infrastructure and plan for staged expansions.
Jack Lundin, president and CEO of Lundin Mining, called Filo del Sol “one of the highest grade open pit copper projects yet to be developed in the world”. He emphasized that the scale and growth potential position Vicuña as a world-class strategic asset.
The next step will be the preparation of an integrated technical report, which will combine both deposits into a single complex. That report is expected in the first quarter of 2026 and will be key to advancing the planning and execution of the project.
BHP’s arrival in Argentina through this agreement was one of the most relevant events in the mining sector in recent years. In 2023, the company had acquired Oz Minerals for USD 6.9 billion and made a failed bid of USD 49 billion for Anglo American. Its definitive landing in the country was made by Lundin, which had been exploring the Vicuña District, also known as the “Vaca Muerta of copper”.
According to the company, the expansion potential of the project is significant. Drilling at Filo del Sol has encountered mineralization at depth, and new resources have also been detected in the Flamenco zone, some two kilometers from the main deposit. This translates into a 29% increase in measured copper resources and an impressive 650% increase in inferred resources, consolidating the overall weight of the project.
About Josemaría
Josemaría is a deposit located in the extreme northwest of San Juan, in the department of Iglesia, 475 km from the capital city and 10 km from the border with Chile.
The project, currently in the pre-construction stage, proposes conventional open-pit mining at an altitude of over 4,000 meters and processing of the ore by crushing and grinding, flotation and filtration of the copper concentrate, in an economically viable and responsible manner with the care of the people, the environment and the host communities. The operation is estimated to take 19 years.
According to these calculations, the transition to the construction stage, which will take about three years, will require an investment of u$s5,000 million and the hiring of 6,000 direct workers and approximately 35,000 indirect workers.
With this level of investment plus the production stage alone, San Juan will increase its gross domestic product by almost 13% and will climb from eighth to fourth place in the ranking of the country’s most exporting provinces, only surpassed by the agricultural provinces of Buenos Aires, Córdoba and Santa Fe.
Mineral resources on a global scale
The consolidated mineral resources of the Vicuña district present figures of great magnitude:
Copper: 13 million tons (Mt) in Measured and Indicated (M&I) category at an average grade of 0.35% Cu, and 25 Mt in Inferred category at 0.32% Cu.
Gold: 32 million ounces (Moz) M&I at 0.27 g/t Au, and 49 Moz inferred at 0.19 g/t Au.
Silver: 659 Moz M&I at 5.6 g/t Ag, and 808 Moz inferred at 3.2 g/t Ag.
These figures place the Vicuña district among the most relevant metalliferous discoveries of the last decades, with a high potential for expansion in future explorations.
Filo del Sol: Generational Discovery and High Grade Core
The Filo del Sol project is considered the largest greenfield copper discovery in the last 30 years, according to S&P Global rankings. Both Filo del Sol and Josemaría have high grade mineralized cores that could be mined during the initial stages of mine development:
Filo del Sol (high grade core): 606 Mt (M&I) at 1.14% CuEq, equivalent to 4.5 Mt of copper, 9.6 Moz of gold and 259 Moz of silver.
Josemaría (high grade near surface): 196 Mt (M&I) at 0.73% CuEq, with 978 thousand tons of copper, 2.4 Moz of gold and 11 Moz of silver.
These high grade zones provide strategic advantages to accelerate the profitability of the project in its early operational stages.
Surface oxides and step-out development:
The Filo del Sol deposit also has a significant surface copper oxide layer suitable for heap leaching, reducing initial infrastructure investment. This zone includes:
Filo del Sol oxides: 434 Mt (M&I) at 0.34% Cu, 0.28 g/t Au and 2.5 g/t Ag.
High grade oxides zone: 181 Mt (M&I) at 1.05% CuEq, including 911 kt of copper, 2.3 Moz of gold and 230 Moz of silver.
The presence of these oxides allows for a phased development strategy, with lower capital costs and earlier return on investment.
Expansion potential and open geology:
Drilling campaigns at Filo del Sol and Josemaría indicate that mineralization continues at depth and has not been fully delineated.
In addition, new drilling at the Flamenco zone, just 2 km south of Filo del Sol, reveals mineralization beyond the current resource limits.
This potential for continued growth opens the door to future staged expansions of the project, with the capacity to transform into a world-class mining complex.
Technical oversight and institutional support:
Estimates were developed by independent, industry-leading mining consulting firms:
Filo del Sol: estimation by SLR Consulting (Canada) Ltd.
Josemaría: estimation by Resource Modeling Solutions Ltd.
Technical verification: by AGP Mining Consultants Inc. and International Metallurgical and Environmental Inc.
The information was validated by Dustin Smiley, P.Eng., Qualified Person under National Instrument 43-101 of the Canadian Securities Administrators.
(With information from Ámbito and Diarios de San Juan)
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