La alianza conformada por la empresa australiana BHP y la canadiense Lundin Mining prevé duplicar los desembolsos operativos anuales para el periodo 2026 en el distrito minero Vicuña, localizado en la provincia de San Juan. Este incremento presupuestario, que pasará de los 390 millones de dólares ejecutados en 2024 a una cifra cercana a los 800 millones de dólares, se enmarca en la fase de integración técnica de los yacimientos Josemaría y Filo del Sol. La iniciativa se desarrolla en la zona de alta cordillera, a altitudes que superan los 5.000 metros sobre el nivel del mar, y actualmente emplea a un millar de personas con la participación de 300 proveedores de servicios logísticos y de infraestructura. Argentina, que no registra producción de cobre desde el cese de operaciones de Bajo de la Alumbrera en 2018, busca con este proyecto reinsertarse en el mercado global de metales básicos necesarios para la transición energética.
La estructura corporativa de Vicuña Corp se formalizó en enero de 2025 como un joint venture al 50/50 entre ambas compañías tras la adquisición de Filo Corp. El objetivo central de esta sociedad es unificar la gestión de los recursos geológicos y la infraestructura operativa para optimizar los costos de producción y extender la capacidad industrial del complejo. Según las estimaciones actuales, la inversión total del proyecto podría oscilar entre los 15.000 y los 20.000 millones de dólares, lo que representaría la mayor inversión extranjera directa en la historia de la minería argentina.
Consolidación del distrito minero mediante la integración de Josemaría y Filo del Sol
El eje de la estrategia operativa para el año 2026 es la presentación del Informe Técnico Integrado, prevista para el primer trimestre. Este documento técnico unificará los planes de explotación de Josemaría, un depósito con diseño de rajo abierto y procesamiento por flotación, y Filo del Sol, un sistema binacional con continuidad geológica en la región chilena de Atacama. La integración técnica permitirá compartir sistemas energéticos, accesos viales y una planta de procesamiento central ubicada en Josemaría, que cuenta con una vida útil inicial estimada en 25 años.
Desde una perspectiva geológica, el distrito Vicuña se posiciona entre los diez mayores descubrimientos de cobre a nivel mundial de las últimas tres décadas. Los recursos identificados hasta la fecha alcanzan los 13 millones de toneladas de cobre, 32 millones de onzas de oro y 659 millones de onzas de plata en categorías de recursos medidos e indicados. Además, se registran recursos inferidos de 25 millones de toneladas de cobre, lo que otorga un potencial de expansión que podría llevar la vida útil del proyecto hasta los 70 años de explotación continua. Durante el último ciclo operativo, se ejecutaron 65.000 metros de perforación, incluyendo un pozo que alcanzó los 2.000 metros de profundidad en Filo del Sol para definir los límites del yacimiento.
Aplicación del RIGI y proyecciones de inversión a largo plazo
El proyecto Vicuña ha formalizado su solicitud de adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) bajo la categoría de Proyecto de Exportación Estratégica de Largo Plazo (PEELP). Esta calificación legal se aplica a desarrollos con una vida útil superior a los 30 años y otorga una estabilidad normativa por un plazo de hasta 40 años. El compromiso de inversión inicial presentado ante las autoridades nacionales contempla el desembolso de 2.000 millones de dólares durante los primeros dos años de vigencia del régimen.
La inclusión en el RIGI busca mitigar los riesgos asociados a la escala financiera del proyecto y asegurar la viabilidad de la fecha de inicio de producción, proyectada para el año 2030. La ejecutiva de Vicuña Corp, Caterina Dzugala, señaló que la inversión acelerada responde a la necesidad de cumplir con los compromisos técnicos y legales que exige la normativa de incentivos. Este marco regulatorio es considerado por el sector como un factor determinante para atraer el capital necesario en un contexto de alta competencia global por el abastecimiento de minerales críticos.
Logística y sustentabilidad en las operaciones de alta montaña
El desarrollo de la infraestructura vial es una condición necesaria para la viabilidad del complejo en la alta cordillera. La compañía impulsa la construcción del Corredor Norte, una red de 170 kilómetros de caminos que evitará el tránsito por la provincia de La Rioja y mejorará la seguridad operacional. Las obras incluyen la construcción de un puente de 100 metros sobre el río Blanco y bypass en comunidades locales para minimizar el impacto del tráfico pesado. Actualmente, el acceso al campamento Batidero requiere un traslado de 12 horas desde la capital de San Juan en vehículos de tracción integral debido a las condiciones climáticas extremas y la geografía del terreno.
En el ámbito energético, el proyecto planea la construcción de una línea de alta tensión de 250 kilómetros para conectar el distrito con la Estación Transformadora Rodeo, integrada al Sistema Argentino de Interconexión. Este plan busca sustituir la actual generación térmica basada en gasoil por fuentes de energía eléctrica, con la posibilidad de incorporar energías renovables en el futuro. En cuanto a la gestión hídrica, la empresa ha diseñado un sistema de recirculación del 76% del agua utilizada en la planta de proceso. Durante la primera década, la operación se abastecerá de agua subterránea y, en una etapa posterior, se evalúa el transporte de agua desalinizada proveniente del océano Pacífico a través de territorio chileno.
La gestión ambiental del distrito contempla el monitoreo permanente de crioformas y glaciares en áreas sensibles como la Reserva de Biósfera San Guillermo. Los estudios técnicos presentados por la firma indican que la infraestructura aprobada no interviene cuerpos glaciares y se ajusta al Inventario Nacional de Glaciares. Asimismo, la operación mantiene protocolos de salud estrictos para el personal debido a la baja presión de oxígeno en altitudes superiores a los 4.200 metros, requiriendo exámenes médicos previos y controles sanitarios constantes en el sitio.
El avance del distrito Vicuña representa un cambio de escala para la industria minera en Argentina, consolidando un polo de producción de metales que complementa la actividad de otros sectores extractivos en la región. La decisión de avanzar con el informe integrado y la duplicación de la inversión para 2026 marcan la hoja de ruta técnica para uno de los mayores proyectos de cobre en desarrollo a nivel internacional. La coordinación entre BHP y Lundin Mining será fundamental para resolver los desafíos logísticos transfronterizos y asegurar la competitividad de las exportaciones hacia los mercados asiáticos a través de puertos en el Pacífico.
Edición Copper Latin America -News
The alliance formed by Australian company BHP and Canadian company Lundin Mining plans to double annual operating expenditures for the period 2026 in the Vicuña mining district, located in the province of San Juan. This budget increase, from $390 million in 2024 to around $800 million, is part of the technical integration phase of the Josemaría and Filo del Sol deposits. The initiative is being developed in the high mountain range, at altitudes exceeding 5,000 meters above sea level, and currently employs a thousand people with the participation of 300 logistics and infrastructure service providers. Argentina, which has not recorded any copper production since the cessation of operations at Bajo de la Alumbrera in 2018, is seeking to re-enter the global market for base metals necessary for the energy transition with this project.
The corporate structure of Vicuña Corp was formalized in January 2025 as a 50/50 joint venture between both companies following the acquisition of Filo Corp. The main objective of this partnership is to unify the management of geological resources and operational infrastructure in order to optimize production costs and expand the industrial capacity of the complex. According to current estimates, the total investment for the project could range between US$15 billion and US$20 billion, which would represent the largest foreign direct investment in the history of Argentine mining.
Consolidation of the mining district through the integration of Josemaría and Filo del Sol
The focus of the operational strategy for 2026 is the presentation of the Integrated Technical Report, scheduled for the first quarter. This technical document will unify the exploitation plans for Josemaría, an open-pit deposit with flotation processing, and Filo del Sol, a binational system with geological continuity in the Chilean region of Atacama. The technical integration will allow for the sharing of energy systems, road access, and a central processing plant located in Josemaría, which has an initial estimated useful life of 25 years.
From a geological perspective, the Vicuña district ranks among the ten largest copper discoveries worldwide in the last three decades. The resources identified to date amount to 13 million tons of copper, 32 million ounces of gold, and 659 million ounces of silver in measured and indicated resource categories. In addition, inferred resources of 25 million tons of copper have been recorded, providing expansion potential that could extend the project’s useful life to 70 years of continuous operation. During the last operating cycle, 65,000 meters of drilling were completed, including a well that reached a depth of 2,000 meters at Filo del Sol to define the boundaries of the deposit.
Application of the RIGI and long-term investment projections
The Vicuña project has formalized its application to join the Large Investment Incentive Regime (RIGI) under the category of Long-Term Strategic Export Project (PEELP). This legal classification applies to developments with a useful life of more than 30 years and provides regulatory stability for up to 40 years. The initial investment commitment submitted to the national authorities envisages the disbursement of US$2 billion during the first two years of the regime.
Inclusion in the RIGI seeks to mitigate the risks associated with the financial scale of the project and ensure the viability of the production start date, projected for 2030. Vicuña Corp executive Caterina Dzugala pointed out that the accelerated investment responds to the need to comply with the technical and legal commitments required by the incentive regulations. This regulatory framework is considered by the sector to be a determining factor in attracting the necessary capital in a context of high global competition for the supply of critical minerals.
Logistics and sustainability in high mountain operations
The development of road infrastructure is a necessary condition for the viability of the complex in the high mountains. The company is promoting the construction of the Northern Corridor, a 170-kilometer road network that will avoid traffic through the province of La Rioja and improve operational safety. The works include the construction of a 100-meter bridge over the Blanco River and bypasses in local communities to minimize the impact of heavy traffic. Currently, access to the Batidero camp requires a 12-hour transfer from the capital of San Juan in four-wheel drive vehicles due to extreme weather conditions and the geography of the terrain.
In the energy sector, the project plans to build a 250-kilometer high-voltage line to connect the district to the Rodeo Transformer Station, which is part of the Argentine Interconnection System. This plan seeks to replace the current diesel-based thermal generation with electrical energy sources, with the possibility of incorporating renewable energies in the future. In terms of water management, the company has designed a system to recirculate 76% of the water used in the processing plant. During the first decade, the operation will be supplied with groundwater and, at a later stage, the transport of desalinated water from the Pacific Ocean through Chilean territory will be evaluated.
The district’s environmental management includes permanent monitoring of cryoforms and glaciers in sensitive areas such as the San Guillermo Biosphere Reserve. Technical studies presented by the firm indicate that the approved infrastructure does not interfere with glacial bodies and complies with the National Glacier Inventory. Likewise, the operation maintains strict health protocols for personnel due to low oxygen pressure at altitudes above 4,200 meters, requiring prior medical examinations and constant health checks on site.
The progress made in the Vicuña district represents a change of scale for the mining industry in Argentina, consolidating a metal production hub that complements the activity of other extractive sectors in the region. The decision to move forward with the integrated report and double the investment by 2026 sets the technical roadmap for one of the largest copper projects under development internationally. Coordination between BHP and Lundin Mining will be essential to resolve cross-border logistical challenges and ensure the competitiveness of exports to Asian markets through Pacific ports.
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