Un estudio de GEM Mining Consulting revela que los principales proyectos de cobre de Argentina muestran baja elasticidad frente al precio del cobre y requieren integración regional para volverse competitivos.
Un reciente estudio técnico de GEM Mining Consulting analizó la sensibilidad de los principales proyectos cupríferos de Argentina frente a distintos escenarios de precio del cobre. La investigación —basada en modelación de leyes de cortes y sus impactos en la eventual producción de cobre fino— concluye que el potencial de crecimiento productivo ante aumentos de precio es limitado, debido a restricciones técnicas e infraestructurales. En este contexto, la colaboración operativa con Chile aparece como una alternativa clave para materializar ese potencial.
El análisis abarcó cinco de los proyectos estratégicos más relevantes del país vecino: El Pachón, Josemaría, Los Azules, MARA (Agua Rica) y Taca-Taca. A partir de escenarios de largo plazo con precios de 3,40 / 4,10 / 4,80 dólares por libra, el estudio estimó que el aumento total de recursos medidos e indicados alcanza un 7,08% entre el escenario más conservador y el más optimista, lo que representa aproximadamente 520 millones de toneladas adicionales.
El crecimiento se concentra principalmente en tres proyectos: Taca-Taca, El Pachón y Los Azules, que explican más del 80% del incremento, mientras que Josemaría y MARA muestran comportamientos mucho más rígidos, con variaciones inferiores al 5%.
Infraestructura limitada y restricciones operativas
A pesar del potencial geológico, los resultados reflejan que la capacidad de respuesta de la minería argentina frente a un ciclo favorable de precios es baja. Esto se debe, según el informe, a restricciones como plantas de procesamiento con capacidad fija, ausencia de mineroductos, déficit portuario y falta de redes logísticas consolidadas.
Chile como vía de integración regional
Varios de estos yacimientos se encuentran a escasa distancia de la Región de Atacama. Según el informe de GEM, la integración operativa con infraestructura chilena ya existente —incluyendo puertos, líneas de alta tensión, plantas de tratamiento y plantas desaladoras— podría reducir significativamente los costos de capital (CAPEX) y acelerar los plazos de desarrollo.
“En la actualidad, muchos de estos proyectos enfrentan un cuello de botella técnico más que geológico. La posibilidad de utilizar instalaciones chilenas podría marcar la diferencia entre un proyecto viable y uno inviable”, señala Manuel Cordero, Practice Leader Planning en GEM.
Capital y gobernanza: brechas estructurales
El estudio también destaca la importancia de consolidar una red de proveedores más especializada y la escasa profundidad del capital extranjero en la minería argentina, factores que limitan su competitividad frente a Chile.
Cordero, enfatiza que “en un contexto de inestabilidad macroeconómica, los grandes fondos internacionales observan con cautela los desarrollos del lado argentino. Para revertir esa tendencia, se requiere una política minera más articulada, que promueva la inversión extranjera, la cooperación binacional y la integración operacional”.
Más allá del precio
El informe concluye que el cobre argentino está presente pero que persisten barreras técnicas, institucionales y de infraestructura que limitan su desarrollo. Para transformar ese recurso en cobre fino exportable, no basta con un buen precio internacional. Se necesita planificación estratégica, integración regional y decisiones políticas ambiciosas.
(Con información de Redmin)
A study by GEM Mining Consulting reveals that Argentina’s main copper projects show low elasticity to copper prices and require regional integration to become competitive.
A recent technical study by GEM Mining Consulting analyzed the sensitivity of Argentina’s main copper projects to different copper price scenarios. The research -based on cut-off grade modeling and its impact on eventual fine copper production- concludes that the potential for production growth in the face of price increases is limited, due to technical and infrastructural restrictions. In this context, operational collaboration with Chile appears as a key alternative to materialize this potential.
The analysis covered five of the most relevant strategic projects in the neighboring country: El Pachón, Josemaría, Los Azules, MARA (Agua Rica) and Taca-Taca. Based on long-term scenarios with prices of 3.40 / 4.10 / 4.80 dollars per pound, the study estimated that the total increase of measured and indicated resources reaches 7.08% between the most conservative and the most optimistic scenario, which represents approximately 520 million additional tons.
The growth is mainly concentrated in three projects: Taca-Taca, El Pachón and Los Azules, which explain more than 80% of the increase, while Josemaría and MARA show much more rigid behaviors, with variations of less than 5%.
Limited infrastructure and operating restrictions
Despite the geological potential, the results reflect that the response capacity of Argentine mining to a favorable price cycle is low. This is due, according to the report, to restrictions such as processing plants with fixed capacity, lack of pipelines, port deficits and lack of consolidated logistics networks.
Chile as a regional integration route
Several of these deposits are located a short distance from the Atacama Region. According to the GEM report, operational integration with existing Chilean infrastructure – including ports, power lines, treatment plants and desalination plants – could significantly reduce capital costs (CAPEX) and accelerate development timelines.
«At present, many of these projects face a technical rather than geological bottleneck. The possibility of using Chilean facilities could make the difference between a viable project and an unviable one,» says Manuel Cordero, Practice Leader Planning at GEM.
Capital and governance: structural gaps
The study also highlights the importance of consolidating a more specialized supplier network and the scarce depth of foreign capital in Argentine mining, factors that limit its competitiveness vis-à-vis Chile.
Cordero emphasizes that «in a context of macroeconomic instability, large international funds are cautiously observing developments on the Argentine side. To reverse this trend, a more articulated mining policy is required, which promotes foreign investment, binational cooperation and operational integration».
Beyond the price
The report concludes that Argentine copper is present but that there are still technical, institutional and infrastructure barriers that limit its development. To transform this resource into exportable fine copper, a good international price is not enough. Strategic planning, regional integration and ambitious political decisions are needed.
(With information from Redmin)
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